Kennen Sie das Gefühl der Panik, wenn Sie erfahren, dass Ihre Kreditkarte abgelehnt wurde oder Ihr Scheck geplatzt ist? Ein großer Teil der kalifornischen Winzer erlebte diesen Schrecken, aber viel, viel schlimmer am vergangenen Wochenende, als die Silicon Valley Bank (SVB) am Freitagmorgen zusammenbrach. Die Bank, die als 16. größte Bank Amerikas galt, ist nun die zweitgrößte Bank, die in der Geschichte der USA in Konkurs gegangen ist. Sie war zwar in erster Linie dafür bekannt, ein beliebter Partner der Technologiebranche zu sein, aber sie war auch ein führender Akteur in der kalifornischen Weinbranche, der mehr als 400 Winzerkunden mit Krediten, Finanzberatung und Branchenunterstützung versorgt hat.
Als die Bank in Konkurs ging, mussten die Winzer, die dort ein Konto hatten, feststellen, dass ihre SVB-Kreditkarten nicht mehr funktionierten, ihre Schecks nicht mehr eingelöst werden konnten und die App der Bank sie nicht einmal mehr einloggen ließ. Eine Winzerin erzählte mir, dass sie den Freitagmorgen damit verbrachte, ihre Vertriebspartner zu kontaktieren und ihnen mitzuteilen, dass sie ihr keinen der bestellten Weine bezahlen sollten - eine Bitte, mit der sie nie gerechnet hätte -, weil sie nicht wusste, ob sie jemals wieder an das Geld herankommen würde, sobald es auf ihrem Konto eingegangen war.
Die meisten Menschen konnten am Sonntagabend wieder aufatmen, als die Bundesregierung bekannt gab, dass die Einlagen der Bankkunden vollständig gedeckt sind, sogar Gelder über 250.000 Dollar, was normalerweise die Grenze für die FDIC-Deckung ist. Sie konnten am Montagmorgen damit beginnen, ihr Geld abzuheben. Die Bundesbehörden sind aktiv auf der Suche nach einer oder mehreren Banken, die die Vermögenswerte der SVB kaufen und den Betrieb übernehmen sollen.
Aber die Panik ist noch nicht ganz vorbei, und für die Weinbranche bringt der Zusammenbruch der SVB sowohl kurz- als auch langfristige Sorgen mit sich. Und die Nachrichten sind verwirrend. Deshalb hier einige Antworten.
Wie genau ist das passiert?
Zwar wird es noch Monate, wenn nicht Jahre dauern, bis geklärt ist, wie eine Bank mit einem Vermögen von 200 Milliarden Dollar zu Beginn des Jahres innerhalb von 48 Stunden zusammenbrechen konnte, doch deuten die ersten Berichte darauf hin, dass die SVB nicht das Opfer krummer Geschäfte war. Und es scheint, dass die Weinabteilung der Bank keine Verantwortung trägt. Die Mitarbeiter der Weinabteilung sagten mir, sie seien davon völlig überrascht worden. (Da die meisten von ihnen große Mengen an SVB-Aktien hielten, haben sie auch einen großen Teil ihres persönlichen Vermögens verloren.)
Im Jahr 2021, als der Aktienmarkt gut lief und der Tech-Sektor, der das Brot der SVB ist, boomte, nahm die Bank das Geld der Tech-Firmen und investierte es in langlaufende Anleihen. Diese sahen wie sichere Anlagen aus. Erste Anzeichen deuten darauf hin, dass die Verantwortlichen der SVB zwei große Fehler gemacht haben. Erstens machte die Technologiebranche einen großen Teil ihres Geschäfts aus, was sie besonders anfällig für einen Abschwung in diesem Bereich machte. Zweitens deutet die Konzentration auf langlaufende Anleihen darauf hin, dass sie ihr Risiko nicht auf mehrere Anlageformen verteilt haben. Als die Fed im vergangenen Jahr die Zinsen anhob, verloren diese Anleihen an Wert. Dann begann die Tech-Branche zu schwächeln, und die Unternehmen zogen Geld von der SVB ab, um ihre Rechnungen zu bezahlen. Die SVB musste die Anleihen verkaufen - mit Verlust - und stellte fest, dass sie rund 1,8 Milliarden Dollar verloren hatte.
Hätte die Bank überleben können? Das ist möglich. Aber als die Führungskräfte dies ihren Kunden erklärten, löste dies eine Panik aus. Risikokapitalgesellschaften rieten ihren Kunden, ihr Geld von der Bank abzuziehen. Der Aktienkurs der SVB stürzte ab, und bald gab es einen regelrechten Bankrun - nur digital und ohne George Bailey.
Was hat das mit Weingütern zu tun?
Die SVB gründete ihre Weinabteilung 1994 auf der Suche nach Branchen mit Wachstumspotenzial. Rob McMillan, der die Abteilung leitet, erklärte seinen Vorgesetzten damals, dass es eine ganze Branche gebe, die von den traditionellen Banken nicht speziell betreut werde. In der vergangenen Woche hatte die SVB mehr als 400 Kunden aus der Weinbranche und mehr als 1,2 Milliarden Dollar an ausstehenden Krediten für diese Branche. Zwar waren die Weingüter nicht so große Kunden wie Tech-Firmen wie Roku und Etsy, aber die Bank war ein wichtiger Akteur in der Branche, und McMillan machte sich einen Namen als Kenner der Weinbranche.
Wein ist kein typisches Geschäft. Denken Sie darüber nach - Sie wollen ein Weingut gründen. Vielleicht wollen Sie einen Weinberg anlegen, wofür Sie Land und Rebstöcke benötigen, die erst in drei bis fünf Jahren Trauben liefern werden. Oder Sie wollen Obst kaufen - Trauben bester Qualität kosten vierstellig pro Tonne oder mehr. Darüber hinaus benötigen Sie entweder eine Weinbereitungsanlage oder Sie arbeiten mit einer speziellen Kelterei zusammen, und Sie brauchen Fässer, Flaschen und vieles mehr. Sobald Sie Ihr Produkt hergestellt haben, lassen Sie es für Monate oder Jahre in einem Keller lagern. Dann müssen Sie es verkaufen. Werden Sie sich auf das dreistufige System verlassen oder direkt verkaufen? Wenden Sie sich an Restaurants, Einzelhändler oder beides? Es ist ein komplexes, langfristiges Geschäft, von dem viele Finanzberater sagen würden, dass Sie verrückt sind, sich darauf einzulassen.
Die Winzer sagen mir, dass die SVB mehr als nur ein Kreditgeber war. Mitarbeiter der Bank setzten sich mit ihnen zusammen, tauschten sich über aktuelle Marktforschungen aus und halfen ihnen bei der Entscheidung, was kurz- und langfristig das Beste für sie ist. Adam Lee von Clarice Wine Company erzählte mir von den Anfängen seines ersten Weinguts Siduri, als er die Rechnungen mit Krediten seiner Mutter bezahlte. Ein Banker der SVB setzte sich mit ihm zusammen, verkostete seine Weine, fragte ihn nach seinen Zielen und half ihm, einen Plan zu entwickeln, um diese zu erreichen.
"Wir haben Finanzinstrumente entwickelt, die speziell den Weinbaubetrieben helfen. Das ist alles, was wir tun. So können wir uns darauf konzentrieren", sagte McMillan gestern zu mir. Er hat die letzten 72 Stunden unter Schock verbracht, aber auch Anrufe von Kunden entgegengenommen und versucht, den Betrieb aufrechtzuerhalten. Die Leitung der Bank wurde entlassen, aber die Mitarbeiter arbeiten weiter. "Wir haben in drei Jahrzehnten 4 Milliarden Dollar an Krediten vergeben und in dieser Zeit 4 Millionen Dollar verloren. Und das liegt nicht daran, dass wir zu vorsichtig sind. Sondern weil wir das Risiko verstehen und wissen, wie wir unseren Kunden zum Erfolg verhelfen können. Wir wissen, wie man geduldig ist."
McMillan wurde ein wenig emotional, als er erwähnte, dass viele Kunden, während sie ihre eigenen Finanzen überprüften, ihn fragten, wie es ihm geht. Dann kehrte er zu dem zurück, was er als seine Aufgabe ansieht. "Jeder kann Ihnen einen Kredit geben. Aber wie unterstützt man das Geschäft? Das ist es, was wir versucht haben zu tun."
Werden die Weinkellereien ihr Geld verlieren? Und wird sich die Panik ausbreiten?
Leider werden die langsame Erholung von der Pandemie, die Inflation und die Bemühungen der Zentralbank, diese Inflation zu bekämpfen, in den kommenden Monaten zweifellos zu mehr finanzieller Unsicherheit führen. Die US-Notenbank ist so schnell eingeschritten, um das Geld der SVB-Kontoinhaber zu garantieren, damit die Kunden anderer Banken nicht in Panik geraten. (Die Aktienkurse anderer regionaler Banken sind zwar gesunken, aber einige dieser Banken haben Maßnahmen ergriffen, um ihre Gewinne zu stützen.
Den Weingütern wird es gut gehen, was ihre Giro- und Sparkonten betrifft. Was mit den Krediten, Kreditlinien und anderen Finanzkonten der SVB passiert, hängt wahrscheinlich davon ab, ob die Bank einen Käufer findet und welche Teile des Unternehmens dieser übernimmt. Wie für viele andere Unternehmen könnte es auch für Weinbaubetriebe in der derzeitigen Wirtschaftslage schwieriger werden, Kredite und günstige Darlehen zu erhalten.
Unabhängig vom kurzfristigen Verlust geht das weinspezifische Wissen der SVB verloren. Es bleibt zu hoffen, dass die Mitarbeiter ein neues Zuhause finden und jemand anderes die Vorteile der bevorzugten Bank im Weinland erkennt. Aber das wird sich nicht von heute auf morgen ändern. Vertrauen kann nicht so schnell aufgebaut werden, wie es zusammenbrechen kann.
