Pernahkah Anda merasakan kepanikan sesaat ketika diberitahu bahwa kartu kredit Anda ditolak atau cek Anda ditolak? Sebagian besar pembuat anggur di California merasakan teror tersebut, namun jauh lebih buruk akhir pekan lalu, setelah Silicon Valley Bank (SVB) runtuh pada hari Jumat pagi. Bank yang merupakan bank terbesar ke-16 di Amerika ini sekarang menjadi bank terbesar kedua yang gagal dalam sejarah AS, dan meskipun bank ini dikenal sebagai mitra favorit bagi industri teknologi, bank ini juga merupakan pemain utama dalam industri wine California, yang memberikan pinjaman, nasihat keuangan, dan dukungan industri kepada lebih dari 400 klien kilang wine.
Ketika bank tersebut bangkrut, para pembuat wine yang memiliki akun di sana tiba-tiba mendapati kartu kredit SVB mereka tidak lagi berfungsi, cek mereka tidak dapat dicairkan, dan aplikasi bank bahkan tidak mengizinkan mereka untuk masuk. Seorang pembuat wine mengatakan kepada saya bahwa dia menghabiskan Jumat pagi untuk menghubungi distributornya, memberi tahu mereka untuk tidak membayarnya atas wine yang mereka pesan - permintaan yang tidak pernah terpikirkan olehnya - karena dia tidak tahu apakah dia bisa mengakses uang itu lagi setelah masuk ke rekeningnya.
Sebagian besar orang mulai bernapas lega pada Minggu malam, ketika pemerintah federal mengumumkan bahwa deposito nasabah bank akan ditanggung sepenuhnya, bahkan dana di atas $250.000, yang biasanya merupakan batas perlindungan FDIC. Mereka dapat mulai menarik uang mereka pada hari Senin pagi. Federal Reserve secara aktif mencari bank atau bank-bank untuk membeli aset-aset SVB dan mengambil alih operasinya.
Namun kepanikan belum sepenuhnya berakhir, dan bagi industri wine, runtuhnya SVB membawa kekhawatiran jangka pendek dan jangka panjang. Dan beritanya membingungkan. Jadi, inilah beberapa jawabannya.
Bagaimana tepatnya hal ini bisa terjadi?
Meskipun akan ada investigasi berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun untuk mengetahui bagaimana sebuah bank dengan aset $200 miliar di awal tahun bisa runtuh dalam 48 jam, laporan awal menunjukkan bahwa SVB bukanlah korban dari transaksi yang tidak benar. Dan tampaknya divisi wine bank tersebut tidak bertanggung jawab. Para karyawan divisi wine mengatakan kepada saya bahwa mereka benar-benar dibutakan oleh hal ini. (Karena sebagian besar memiliki saham SVB dalam jumlah besar, mereka juga kehilangan banyak kekayaan bersih pribadi mereka).
Pada tahun 2021, ketika pasar saham sedang sehat dan sektor teknologi yang menjadi andalan SVB sedang berkembang pesat, bank ini mengambil uang perusahaan teknologi dan menginvestasikannya dalam obligasi bertenor panjang. Ini terlihat seperti investasi yang aman. Tanda-tanda awal menunjukkan bahwa para eksekutif SVB membuat dua kesalahan besar. Pertama, industri teknologi merupakan bagian besar dari bisnis mereka, membuat mereka sangat rentan terhadap penurunan di sana. Kedua, fokus mereka pada obligasi bertenor panjang menunjukkan bahwa mereka tidak menyebarkan risiko ke berbagai jenis investasi. Ketika the Fed mulai menaikkan suku bunga tahun lalu, obligasi-obligasi tersebut menjadi kurang berharga. Kemudian industri teknologi mulai melambat, dan perusahaan-perusahaan mulai menarik uang dari SVB untuk membayar tagihan mereka. SVB harus menjual obligasi tersebut - dengan kerugian - dan mendapati bahwa mereka kehilangan sekitar $1,8 miliar.
Mungkinkah bank tersebut selamat? Mungkin saja. Namun, ketika para eksekutif menjelaskan hal ini kepada para nasabahnya, hal ini memicu kepanikan. Perusahaan-perusahaan pemodal ventura menyuruh nasabah mereka untuk menarik uang mereka dari bank. Harga saham SVB anjlok, dan tak lama kemudian terjadi pembobolan bank secara besar-besaran - hanya dalam bentuk digital dan tanpa George Bailey.
Apa hubungannya dengan kilang anggur?
SVB mendirikan divisi wine pada tahun 1994, dengan mencari industri yang memiliki potensi pertumbuhan. Rob McMillan, yang mengepalai divisi ini, menjelaskan kepada atasannya pada saat itu bahwa ada sebuah industri yang tidak mendapatkan layanan khusus dari bank-bank tradisional. Pada minggu lalu, SVB memiliki lebih dari 400 klien kilang anggur dan lebih dari $ 1,2 miliar dalam bentuk pinjaman yang belum dilunasi untuk industri ini. Meskipun kilang anggur tidak memiliki klien sebesar perusahaan teknologi seperti Roku dan Etsy, namun bank ini merupakan pemain besar di industri ini dan McMillan membangun reputasi untuk pengetahuan bisnis wine.
Anggur bukanlah bisnis yang biasa Anda lakukan. Pikirkanlah - Anda ingin memulai kilang anggur. Anda mungkin ingin menanam kebun anggur, yang akan membutuhkan lahan dan tanaman merambat yang tidak akan mulai menghasilkan buah anggur selama tiga hingga lima tahun. Atau mungkin Anda ingin membeli buah - anggur berkualitas tinggi harganya empat digit per ton atau lebih. Selain itu, Anda juga memerlukan peralatan pembuatan wine atau bekerja dengan fasilitas penghancuran khusus dan Anda memerlukan tong, botol, dan banyak lagi. Setelah Anda membuat produk Anda, Anda mendiamkannya di ruang bawah tanah selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Kemudian Anda harus menjualnya. Apakah Anda akan mengandalkan sistem tiga tingkat atau menjual langsung? Menargetkan restoran atau pengecer atau keduanya? Ini adalah bisnis jangka panjang yang kompleks dan banyak penasihat keuangan akan mengatakan bahwa Anda gila untuk bergabung.
Para pembuat anggur mengatakan kepada saya bahwa SVB lebih dari sekadar pemberi pinjaman. Staf bank duduk bersama mereka, berbagi riset pasar terbaru dan membantu mereka memutuskan apa yang terbaik bagi mereka, baik jangka pendek maupun jangka panjang. Adam Lee dari Clarice Wine Company bercerita tentang masa-masa awal kilang anggur pertamanya, Siduri, ketika ia membayar tagihan dengan pinjaman dari ibunya. Seorang bankir SVB duduk, mencicipi wine-nya bersamanya, bertanya tentang tujuannya dan membantunya mengembangkan rencana untuk mencapainya.
"Kami telah menemukan alat keuangan untuk membantu kilang anggur secara khusus. Hanya ini yang kami lakukan. Ini memungkinkan kami untuk fokus pada hal ini," kata McMillan kepada saya kemarin. Dia telah menghabiskan 72 jam terakhir dengan perasaan terkejut, tetapi juga menerima telepon dari klien dan mencoba untuk tetap menjalankan operasi. Pimpinan bank telah dipecat, namun para staf tetap bekerja. "Kami telah menyalurkan pinjaman sebesar $4 miliar dalam tiga dekade dan kami telah kehilangan $4 juta dalam kurun waktu tersebut. Dan itu bukan karena kami tidak berhati-hati. Itu karena kami memahami risiko dan kami tahu bagaimana membantu nasabah agar berhasil. Kami tahu bagaimana cara bersabar."
McMillan menjadi sedikit emosional ketika menyebutkan berapa banyak klien, ketika memeriksa keuangan mereka sendiri, yang menanyakan bagaimana keadaannya. Kemudian dia kembali pada apa yang dia lihat sebagai pekerjaannya. "Semua orang bisa memberi Anda pinjaman. Tetapi bagaimana Anda mendukung bisnis itu? Itulah yang kami coba lakukan."
Akankah kilang anggur kehilangan uang mereka? Dan apakah kepanikan akan menyebar?
Sayangnya, pemulihan yang lambat dari pandemi, inflasi, dan upaya Federal Reserve untuk memerangi inflasi tidak diragukan lagi akan menciptakan lebih banyak ketidakamanan finansial di bulan-bulan mendatang. The Fed turun tangan dengan cepat untuk menjamin uang pemegang rekening SVB untuk menghentikan kepanikan nasabah di bank-bank lain. (Para investor di bank tersebut kurang beruntung.) Harga saham telah merosot di bank-bank regional lainnya, tetapi beberapa di antaranya telah mengambil langkah-langkah untuk menopang laba mereka.
Perusahaan kilang anggur akan baik-baik saja dalam hal rekening giro dan tabungan mereka. Apa yang terjadi pada pinjaman SVB, jalur kredit, dan akun keuangan lainnya kemungkinan akan bergantung pada apakah bank menemukan pembeli dan bagian mana dari perusahaan yang diambil oleh pembeli tersebut. Seperti banyak bisnis lainnya, kilang anggur mungkin akan lebih sulit mendapatkan kredit dan pinjaman yang terjangkau dalam perekonomian kita saat ini.
Dan terlepas dari kerugian jangka pendeknya, ada kerugian berupa hilangnya pengetahuan khusus tentang wine dari SVB. Semoga para staf akan menemukan rumah baru dan orang lain akan menyadari manfaat menjadi bank pilihan di negara penghasil anggur. Tetapi hal itu tidak akan dapat diperbaiki dalam semalam. Kepercayaan tidak dapat dibangun secepat itu dapat runtuh.
