Vai esat kādreiz izjutuši paniku, kad jums paziņoja, ka jūsu kredītkarte ir atteikta vai jūsu čeks ir atmaksāts? Liela daļa Kalifornijas vīnkopju izjuta šo šausmu, bet daudz, daudz ļaunāk, kad piektdienas rītā sabruka Silicon Valley Bank (SVB). Banka, kas bija 16. lielākā banka Amerikā, tagad ir otrā lielākā bankrotējusī banka ASV vēsturē, un, lai gan tā galvenokārt bija pazīstama kā priviliģēts tehnoloģiju nozares partneris, tā bija arī vadošais spēlētājs Kalifornijas vīna nozarē, sniedzot aizdevumus, finanšu konsultācijas un nozares atbalstu vairāk nekā 400 vīna darītavu klientiem.
Kad banka bankrotēja, vīndari, kuriem tur bija konti, pēkšņi atklāja, ka viņu SVB kredītkartes vairs nedarbojas, čeki vairs netiek dzēsti, un bankas lietotne pat neļāva tiem pieteikties. Kāds vīndaris man pastāstīja, ka piektdienas rītu pavadīja, sazinoties ar saviem izplatītājiem un lūdzot viņus nemaksāt par viņu pasūtītajiem vīniem, jo viņai nebija ne jausmas, vai viņa kādreiz atkal varēs piekļūt šai naudai, kad tā nonāks viņas kontā.
Lielākā daļa cilvēku atkal sāka elpot svētdienas vakarā, kad federālā valdība paziņoja, ka banku klientu noguldījumi tiks pilnībā segti, pat ja tie pārsniedz 250 000 ASV dolāru, kas parasti ir FDIC seguma robeža. Pirmdienas rītā viņi varēja sākt izņemt savu naudu. Federālā banka aktīvi meklē banku vai bankas, kas varētu iegādāties SVB aktīvus un pārņemt tās darbību.
Taču panika vēl nav pilnībā beigusies, un SVB sabrukums vīna nozarei rada gan īstermiņa, gan ilgtermiņa bažas. Un ziņas ir mulsinošas. Tāpēc šeit ir dažas atbildes.
Kā tieši tas notika?
Lai gan izmeklēšana par to, kā banka ar 200 miljardu ASV dolāru aktīviem gada sākumā varēja sabrukt 48 stundu laikā, ilgs mēnešiem, ja ne gadiem, tomēr pirmie ziņojumi liecina, ka SVB nav krāpniecisku darījumu upuris. Un šķiet, ka bankas vīna nodaļai nav nekādas atbildības. Vīna nodaļas darbinieki man pastāstīja, ka viņus tas pilnībā pārsteidza. (Tā kā lielākajai daļai no viņiem piederēja liels daudzums SVB akciju, viņi ir zaudējuši arī lielu daļu savas personīgās neto vērtības).
2021. gadā, kad akciju tirgus bija spēcīgs un uzplaukumu piedzīvoja tehnoloģiju nozare, kas ir SVB maizes avots, banka saņēma tehnoloģiju uzņēmumu naudu un ieguldīja to ilgtermiņa obligācijās. Tās šķita drošas investīcijas. Pirmās pazīmes liecina, ka SVB vadītāji pieļāva divas lielas kļūdas. Pirmkārt, tehnoloģiju nozare veidoja milzīgu daļu no SVB uzņēmējdarbības, tāpēc SVB bija īpaši neaizsargāta pret lejupslīdi šajā nozarē. Otrkārt, koncentrēšanās uz ilgtermiņa obligācijām liecina, ka viņi nebija sadalījuši risku starp daudziem ieguldījumu veidiem. Kad FED pagājušajā gadā sāka paaugstināt procentu likmes, šīs obligācijas kļuva mazāk vērtīgas. Tad tehnoloģiju nozare sāka palēnināties, un uzņēmumi sāka izņemt naudu no SVB, lai apmaksātu savus rēķinus. SVB bija jāpārdod obligācijas - ar zaudējumiem - un atklājās, ka tā zaudē aptuveni 1,8 miljardus ASV dolāru.
Vai banka būtu varējusi izdzīvot? Tas ir iespējams. Taču, kad vadītāji to paskaidroja saviem klientiem, tas izraisīja paniku. Riska kapitāla uzņēmumi lika saviem klientiem izņemt naudu no bankas. SVB akciju cena kritās, un drīz vien notika pilnvērtīga bankas akciju izlaišana - tikai digitālā formātā un bez Džordža Beilija.
Kāds tam sakars ar vīna darītavām?
SVB nodibināja vīna nodaļu 1994. gadā, meklējot nozares ar izaugsmes potenciālu. Nodaļas vadītājs Robs Makmilans (Rob McMillan) saviem priekšniekiem tolaik paskaidroja, ka ir vesela nozare, kurai tradicionālās bankas nesniedz specializētus pakalpojumus. Pagājušajā nedēļā SVB bija vairāk nekā 400 vīna darītavu klientu un vairāk nekā 1,2 miljardi ASV dolāru aizdevumu šai nozarei. Lai gan vīna darītavas nebija tik lieli klienti kā tādi tehnoloģiju uzņēmumi kā Roku un Etsy, banka bija liels nozares spēlētājs, un Makmilans bija izveidojis reputāciju, pateicoties zināšanām par vīna biznesu.
Vīns nav tipisks bizness. Padomājiet par to - jūs vēlaties atvērt vīna darītavu. Iespējams, jūs vēlaties iestādīt vīna dārzu, kam būs nepieciešama zeme un vīnogulāji, kas nesāks ražot vīnogas trīs līdz piecus gadus. Vai arī, iespējams, vēlaties iepirkt augļus - augstākās kvalitātes vīnogas maksā četrciparu skaitli par tonnu vai vairāk. Turklāt jums būs nepieciešams vai nu vīndarības aprīkojums, vai arī sadarbība ar pasūtījuma smalcināšanas uzņēmumu, un jums būs nepieciešamas mucas, pudeles un vēl daudz kas cits. Kad esat saražojis savu produktu, ļaujiet tam mēnešiem vai gadiem ilgi stāvēt pagrabā. Pēc tam tas ir jāpārdod. Vai jūs paļausieties uz trīs līmeņu sistēmu, vai pārdosiet tieši? Mērķauditorija būs restorāni vai mazumtirgotāji, vai abi? Tas ir sarežģīts, ilgtermiņa bizness, un daudzi finanšu konsultanti jums teiktu, ka esat traks, ja iesaistītos.
Vīnkopji man stāsta, ka SVB bija vairāk nekā aizdevējs. Bankas darbinieki apsēdās kopā ar viņiem, dalījās ar jaunākajiem tirgus pētījumiem un palīdzēja viņiem izlemt, kas viņiem ir vislabākais gan īstermiņā, gan ilgtermiņā. Adam Lee no Clarice Wine Company man stāstīja par savas pirmās vīna darītavas Siduri pirmsākumiem, kad viņš maksāja rēķinus ar mammas aizdevumiem. SVB baņķieris apsēdās pie viņa, kopā ar viņu degustēja vīnus, izjautāja par viņa mērķiem un palīdzēja izstrādāt plānu to sasniegšanai.
"Mēs esam izstrādājuši finanšu rīkus, lai palīdzētu tieši vīna darītavām. Tas ir viss, ko mēs darām. Tas ļauj mums koncentrēties uz to," vakar man teica Makmilans. Pēdējās 72 stundas viņš ir pavadījis šokā, bet arī atbildot uz klientu zvaniem un cenšoties uzturēt darbību. Bankas vadība ir atlaista, bet darbinieki turpina strādāt. "Trīs desmitgadēs mēs esam izsnieguši aizdevumus 4 miljardu dolāru apmērā, un visā šajā laikā esam zaudējuši 4 miljonus dolāru. Un tas nav tāpēc, ka mēs esam piesardzīgi. Tas ir tāpēc, ka mēs saprotam risku un zinām, kā palīdzēt klientiem gūt panākumus. Mēs protam būt pacietīgi."
Makmilans kļuva nedaudz emocionāls, pieminot, ka daudzi klienti, pārbaudot savas finanses, ir jautājuši, kā viņam klājas. Tad viņš atgriezās pie tā, ko viņš uzskata par savu darbu. "Ikviens var dot jums kredītlīniju. Bet kā jūs atbalstāt šo biznesu? Tas ir tas, ko mēs centāmies darīt."
Vai vīna darītavas zaudēs naudu? Vai panika izplatīsies?
Diemžēl lēnā atveseļošanās no pandēmijas, inflācija un Federālo rezervju sistēmas centieni apkarot šo inflāciju turpmākajos mēnešos neapšaubāmi radīs lielāku finansiālo nedrošību. Federālā valdība tik ātri iejaucās, lai garantētu SVB kontu īpašnieku naudu, lai novērstu citu banku klientu paniku. (Bankas ieguldītājiem nav paveicies.) Citu reģionālo banku akciju cenas ir samazinājušās, bet vairākas no tām ir veikušas pasākumus, lai nostiprinātu savu peļņu.
Vīna darītavām viss būs kārtībā, ja runa ir par to norēķinu un krājkontiem. Tas, kas notiks ar SVB aizdevumiem, kredītlīnijām un citiem finanšu kontiem, visticamāk, būs atkarīgs no tā, vai banka atradīs pircēju un kādas uzņēmuma daļas šis pircējs pārņems. Tāpat kā daudziem citiem uzņēmumiem, arī vīna darītavām pašreizējā ekonomiskajā situācijā var būt grūtāk saņemt kredītus un izdevīgus aizdevumus.
Neatkarīgi no īstermiņa zaudējumiem SVB zaudē arī zināšanas par vīnu. Cerams, ka darbinieki atradīs jaunas mājas un kāds cits sapratīs priekšrocības, ko sniedz tas, ka SVB ir vēlamā vīna valsts banka. Taču tas netiks novērsts vienas nakts laikā. Uzticību nevar izveidot tikpat ātri, cik tā var sabrukt.
