Czy kiedykolwiek odczuwaliście chwilową panikę na wieść, że wasza karta kredytowa została odrzucona lub wasz czek się odbił? Ogromna część winiarzy z Kalifornii poczuła ten terror, ale dużo, dużo gorzej w miniony weekend, po tym jak Silicon Valley Bank (SVB) upadł w piątek rano. Bank, który był 16-tym największym w Ameryce, jest obecnie drugim największym, który upadł w historii USA, i chociaż był znany przede wszystkim z bycia ulubionym partnerem przemysłu technologicznego, był również wiodącym graczem w kalifornijskim winie, zapewniając pożyczki, porady finansowe i wsparcie przemysłu dla ponad 400 klientów winiarni.
Kiedy bank upadł, winiarze posiadający tam konta nagle odkryli, że ich karty kredytowe SVB nie działają, ich czeki nie są już realizowane, a aplikacja bankowa nie pozwala im się nawet zalogować. Jedna z winiarzy powiedziała mi, że spędziła piątkowy poranek kontaktując się ze swoimi dystrybutorami, mówiąc im, aby nie płacili jej za żadne z zamówionych win - prośba, której nigdy nie przypuszczała, że się podejmie - ponieważ nie miała pojęcia, czy kiedykolwiek będzie w stanie uzyskać dostęp do tych pieniędzy, gdy już wpłyną na jej konto.
Większość ludzi zaczęła ponownie oddychać w niedzielę wieczorem, ponieważ rząd federalny ogłosił, że depozyty klientów banków ' będą całkowicie pokryte, nawet fundusze powyżej 250 000 dolarów, co jest zwykle limitem pokrycia FDIC. W poniedziałek rano mogli oni zacząć wypłacać swoje pieniądze. Fed aktywnie poszukuje banku lub banków, które kupiłyby aktywa SVB i przejęły jego operacje.
Ale panika nie jest całkowicie zakończona, a dla branży winiarskiej upadek SVB ' przynosi zarówno krótko- jak i długoterminowe obawy. A wiadomości są mylące. Oto więc kilka odpowiedzi.
Jak dokładnie to się stało?
Chociaż będą miesiące, jeśli nie lata dochodzenia w sprawie tego, jak bank z 200 miliardami dolarów w aktywach na początku roku mógł upaść w ciągu 48 godzin, pierwsze raporty sugerują, że SVB nie był ofiarą nieuczciwych transakcji. I wygląda na to, że dział winiarski banku nie poniósł żadnej odpowiedzialności. Pracownicy działu winiarskiego powiedzieli mi, że zostali tym całkowicie zaskoczeni. (Ponieważ większość z nich posiadała duże ilości akcji SVB, stracili również wiele ze swojej osobistej wartości netto).
W 2021 roku, kiedy rynek akcji był zdrowy, a sektor technologiczny, który jest chlebem powszednim SVB, kwitł, bank brał pieniądze firm technologicznych i inwestował je w obligacje o długim terminie wykupu. Wyglądało to na bezpieczne inwestycje. Pierwsze oznaki wskazują, że kierownictwo SVB popełniło dwa poważne błędy. Po pierwsze, branża technologiczna stanowiła ogromną część ich działalności, co czyniło ich szczególnie wrażliwymi na spowolnienie w tym sektorze. Po drugie, koncentracja na obligacjach o długim terminie zapadalności sugeruje, że nie rozłożyli ryzyka na wiele rodzajów inwestycji. Kiedy w zeszłym roku Fed zaczął podnosić stopy procentowe, te obligacje stały się mniej wartościowe. Następnie branża technologiczna zaczęła zwalniać, a firmy zaczęły wycofywać pieniądze z SVB, aby zapłacić swoje rachunki. SVB musiał sprzedać obligacje - ze stratą - i stwierdził, że traci około 1,8 mld dolarów.
Czy bank mógł przetrwać? To możliwe. Ale kiedy kierownictwo wyjaśniło to swoim klientom, wywołało to panikę. Firmy venture capital powiedziały swoim klientom, żeby wycofali swoje pieniądze z banku. Cena akcji SVB spadła, a wkrótce doszło do pełnowymiarowego runu na bank - tylko cyfrowy i bez George'a Baileya.
Co to ma wspólnego z winiarniami?
SVB założył swój dział winiarski w 1994 roku, szukając branż z potencjałem wzrostu. Rob McMillan, który kieruje tym działem, wyjaśnił swoim ówczesnym szefom, że istnieje cała branża, która nie była obsługiwana przez tradycyjne banki. W zeszłym tygodniu SVB miało ponad 400 klientów winiarni i ponad 1,2 miliarda dolarów w niespłaconych kredytach dla tej branży. Podczas gdy winnice nie były ' tak duże klientów jak firmy technologiczne, takie jak Roku i Etsy, bank był dużym graczem w branży i McMillan zbudował reputację wiedzy biznesowej wina.
Wino nie jest twoim typowym biznesem. Pomyśl o tym - chcesz rozpocząć winiarnię. Możesz chcieć sadzić winnicę, która będzie wymagać ziemi i winorośli, które ' t rozpocząć dostarczanie winogron dla trzech do pięciu lat. A może chcesz kupić owoce - najwyższej jakości winogrona kosztują cztery cyfry za tonę lub więcej. Plus, ty ' ll albo potrzebują sprzętu do produkcji wina lub do pracy z niestandardowym obiektu kruszarki i ' ll potrzebne beczki, butelki, i całe mnóstwo innych. Po dokonaniu produktu, niech to siedzi w piwnicy na miesiące lub lata. Następnie trzeba go sprzedać. Czy będziesz polegać na systemie trójwarstwowym lub sprzedawać bezpośrednio? Skierować się do restauracji lub detalistów, czy do obu? To ' s skomplikowany, długoterminowy biznes, że wielu doradców finansowych powiedziałby ci ' s szalony dołączyć.
Winiarze mówią mi, że SVB był czymś więcej niż tylko kredytodawcą. Pracownicy banku usiedli z nimi, podzielili się najnowszymi badaniami rynku i pomogli im zdecydować, co jest dla nich najlepsze, zarówno w perspektywie krótko-, jak i długoterminowej. Adam Lee z Clarice Wine Company opowiedział mi o początkach swojej pierwszej winnicy Siduri, kiedy to rachunki opłacał z pożyczek od swojej mamy. Bankier z SVB usiadł, spróbował z nim jego win, zapytał go o jego cele i pomógł mu opracować plan ich osiągnięcia.
"My ''wymyśliliśmy narzędzia finansowe, aby pomóc konkretnie winnicom. To jest wszystko, co robimy. To pozwala nam skupić się na tym," McMillan powiedział mi wczoraj. Spędził ostatnie 72 godziny w szoku, ale także odbierając telefony od klientów i próbując utrzymać operacje w ruchu. Kierownictwo banku zostało zwolnione, ale personel pozostaje w pracy. "Zrobiliśmy 4 miliardy dolarów w kredytach w ciągu trzech dekad i straciliśmy 4 miliony dolarów w całym tym czasie. I to nie dlatego, że jesteśmy ostrożni. It ' s because we understand risk and we know how to help clients succeed. Wiemy, jak być cierpliwym".
McMillan nieco się wzruszył, wspominając, jak wielu klientów, sprawdzając własne finanse, pytało, jak się trzyma. Potem wrócił do tego, jak widzi swoją pracę. "Każdy może dać ci linię kredytową. Ale jak wspierać ten biznes? To właśnie staraliśmy się robić".
Czy winnice stracą swoje pieniądze? I czy panika się rozprzestrzeni?
Niestety, powolne wychodzenie z pandemii, inflacja i wysiłki Rezerwy Federalnej w celu jej zwalczania niewątpliwie spowodują większą niepewność finansową w nadchodzących miesiącach. Fed wkroczył tak szybko, aby zagwarantować pieniądze posiadaczy kont w SVB, aby powstrzymać klientów innych banków przed paniką. (Ceny akcji innych banków regionalnych spadły, ale kilka z nich podjęło kroki w celu podreperowania swoich zysków.
Winiarniom nic się nie stanie, jeśli chodzi o ich konta czekowe i oszczędnościowe. To, co stanie się z pożyczkami, liniami kredytowymi i innymi kontami finansowymi SVB, będzie prawdopodobnie zależało od tego, czy bank znajdzie nabywcę i jakie części firmy ten nabywca przejmie. Podobnie jak wiele innych firm, także winiarnie mogą mieć trudności z uzyskaniem kredytu i przystępnej pożyczki w obecnej gospodarce.
Niezależnie od krótkoterminowych strat, SVB straciło swoją wiedzę na temat wina. Miejmy nadzieję, że pracownicy znajdą nowe domy i ktoś inny uświadomi sobie korzyści płynące z bycia preferowanym bankiem w kraju wina. Ale tego nie da się naprawić z dnia na dzień. Zaufania nie da się zbudować tak szybko, jak się je zawali.
