Ați simțit vreodată panica de moment în momentul în care vi s-a spus că vi s-a refuzat cardul de credit sau că ați primit un cec fără acoperire? O mare parte dintre vinificatorii din California au simțit această teroare, dar mult, mult mai rău în weekendul trecut, după ce Silicon Valley Bank (SVB) s-a prăbușit vineri dimineață. Banca, care a fost a 16-a ca mărime din America, este acum a doua ca mărime care a dat faliment în istoria SUA și, deși era cunoscută în primul rând pentru că era un partener favorit al industriei tehnologice, era, de asemenea, un jucător important în domeniul vinului din California, oferind împrumuturi, consultanță financiară și sprijin industrial pentru peste 400 de clienți din industria vinicolă.
Când banca a dat faliment, vinificatorii care aveau conturi acolo au descoperit brusc că nu le mai funcționau cardurile de credit SVB, că cecurile nu mai erau compensate și că aplicația băncii nici măcar nu le permitea să se conecteze. Un vinificator mi-a spus că și-a petrecut dimineața zilei de vineri contactându-și distribuitorii, spunându-le să nu-i plătească pentru niciunul dintre vinurile pe care le comandaseră - o cerere pe care nu credea că o va face vreodată - pentru că nu avea nicio idee dacă va mai putea accesa vreodată acei bani odată intrați în contul ei.
Cei mai mulți oameni au început să respire din nou duminică seară, când guvernul federal a anunțat că depozitele clienților băncilor vor fi acoperite în totalitate, chiar și fondurile de peste 250.000 de dolari, care reprezintă de obicei limita de acoperire a FDIC. Aceștia au putut începe să își retragă banii luni dimineață. Federalii caută în mod activ o bancă sau mai multe bănci care să cumpere activele SVB ' s și să-i preia operațiunile.
Dar panica nu a trecut complet, iar pentru industria vinului, prăbușirea SVB aduce îngrijorări atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Iar veștile sunt confuze. Așadar, iată câteva răspunsuri.
Cum anume s-a întâmplat acest lucru?
În timp ce vor urma luni, dacă nu chiar ani, de investigații pentru a afla cum o bancă cu active de 200 de miliarde de dolari la începutul anului a putut să se prăbușească în 48 de ore, primele rapoarte sugerează că SVB nu a fost victima unor afaceri necinstite. Și se pare că divizia de vinuri a băncii nu a avut nicio responsabilitate. Angajații diviziei de vinuri mi-au spus că au fost complet luați prin surprindere de acest lucru. (Deoarece majoritatea dețineau cantități mari de acțiuni SVB, au pierdut și o mare parte din valoarea lor netă personală).
În 2021, când piața bursieră era sănătoasă, iar sectorul tehnologic, care este pâinea și pâinea SVB, era în plină expansiune, banca a luat banii firmelor de tehnologie și i-a investit în obligațiuni cu scadență lungă. Acestea păreau investiții sigure. Primele semne sugerează că directorii SVB au făcut două greșeli majore. În primul rând, industria tehnologică reprezenta o parte imensă din activitatea lor, ceea ce îi făcea deosebit de vulnerabili la o încetinire în acest domeniu. În al doilea rând, faptul că s-au concentrat pe obligațiuni cu scadență lungă sugerează că nu și-au distribuit riscul între mai multe tipuri de investiții. Când Fed a început să majoreze ratele dobânzilor anul trecut, aceste obligațiuni au devenit mai puțin valoroase. Apoi, industria tehnologică a început să încetinească, iar firmele au început să retragă bani de la SVB pentru a-și plăti facturile. SVB a trebuit să vândă obligațiunile - în pierdere - și a constatat că pierdea aproximativ 1,8 miliarde de dolari.
Ar fi putut supraviețui banca? Este posibil. Dar atunci când directorii au explicat acest lucru clienților lor, s-a declanșat panica. Firmele cu capital de risc le-au spus clienților lor să-și retragă banii din bancă. Prețul acțiunilor SVB s-a prăbușit și, în curând, a avut loc o fugă de bancă la scară largă - doar că digitală și fără George Bailey.
Ce legătură are acest lucru cu vinăriile?
SVB și-a înființat divizia de vinuri în 1994, căutând industrii cu potențial de creștere. Rob McMillan, care conduce divizia, le-a explicat șefilor săi de la acea vreme că exista o întreagă industrie care nu beneficia de servicii specializate din partea băncilor tradiționale. Până săptămâna trecută, SVB avea peste 400 de clienți din sectorul vinicol și peste 1,2 miliarde de dolari în credite restante acordate industriei. Deși vinăriile nu erau clienți la fel de mari ca firmele de tehnologie precum Roku și Etsy, banca era un jucător important în industrie, iar McMillan și-a construit o reputație pentru cunoștințele în domeniul afacerilor cu vinuri.
Vinul nu este o afacere obișnuită. Gândiți-vă la asta - doriți să deschideți o cramă. S-ar putea să doriți să plantați o podgorie, ceea ce va necesita teren și viță de vie care nu va începe să dea struguri decât peste trei până la cinci ani. Sau poate doriți să cumpărați fructe - strugurii de calitate superioară costă patru cifre pe tonă sau mai mult. În plus, veți avea nevoie fie de echipament de vinificație, fie de o instalație de zdrobire la comandă și veți avea nevoie de butoaie, sticle și multe altele. După ce vă faceți produsul, îl lăsați să stea în pivniță luni sau ani de zile. Apoi trebuie să-l vindeți. Vă veți baza pe sistemul cu trei niveluri sau veți vinde direct? Veți viza restaurantele, comercianții cu amănuntul sau ambele? Este o afacere complexă, pe termen lung, la care mulți consilieri financiari v-ar spune că sunteți nebun să vă alăturați.
Vinificatorii mi-au spus că SVB a fost mai mult decât un creditor. Personalul băncii a stat de vorbă cu ei, le-a împărtășit studii de piață recente și i-a ajutat să decidă ce este mai bine pentru ei, atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Adam Lee, de la Clarice Wine Company, mi-a povestit despre primele zile ale primei sale crame, Siduri, când își plătea facturile cu împrumuturi de la mama sa. Un bancher de la SVB s-a așezat, a degustat vinurile cu el, l-a întrebat despre obiectivele sale și l-a ajutat să dezvolte un plan pentru a le atinge.
"Am venit cu instrumente financiare pentru a ajuta în mod special vinăriile. Asta este tot ceea ce facem. Ne permite să ne concentrăm pe acest lucru", mi-a spus McMillan ieri. Și-a petrecut ultimele 72 de ore în stare de șoc, dar și răspunzând la apeluri de la clienți și încercând să mențină operațiunile în funcțiune. Conducerea băncii a fost concediată, dar personalul rămâne la lucru. "Am făcut împrumuturi de 4 miliarde de dolari în trei decenii și am pierdut 4 milioane de dolari în tot acest timp. Și asta ' nu pentru că suntem precauți. Ci pentru că înțelegem riscul și știm cum să ajutăm clienții să reușească. Știm să fim răbdători."
McMillan a devenit puțin emoționat, menționând că mulți clienți, în timp ce își verificau propriile finanțe, l-au întrebat cum se descurcă. Apoi a revenit la ceea ce vede el ca fiind munca sa. "Toată lumea îți poate oferi o linie de credit. Dar cum susții acea afacere? Asta am încercat să facem".
Își vor pierde vinăriile banii? Și se va răspândi panica?
Din nefericire, recuperarea lentă în urma pandemiei, inflația și eforturile Rezervei Federale de a combate această inflație vor crea, fără îndoială, mai multă nesiguranță financiară în lunile următoare. Federalii au intervenit atât de repede pentru a garanta banii deținătorilor de conturi SVB pentru a împiedica clienții altor bănci să intre în panică. (Investitorii în bancă nu au noroc.) Prețul acțiunilor a scăzut la alte bănci regionale, dar mai multe dintre acestea au luat măsuri pentru a-și consolida rezultatele.
Producătorii de vinuri se vor descurca în ceea ce privește conturile lor de economii și de cecuri. Ceea ce se va întâmpla cu împrumuturile, liniile de credit și alte conturi financiare ale SVB va depinde probabil de faptul dacă banca va găsi un cumpărător și ce părți ale companiei va prelua acel cumpărător. La fel ca multe alte întreprinderi, este posibil ca vinăriilor să le fie mai greu să obțină credite și împrumuturi accesibile în economia actuală.
Și, indiferent de pierderea pe termen scurt, este vorba de pierderea cunoștințelor specifice despre vin ale SVB. Să sperăm că personalul își va găsi noi locuințe și că altcineva va realiza beneficiile de a fi banca preferată a zonei viticole. Dar acest lucru nu se va rezolva peste noapte. Încrederea nu poate fi construită la fel de repede cum se poate prăbuși.
