Hiç kredi kartınızın reddedildiğini ya da çekinizin karşılıksız çıktığını öğrendiğinizde yaşadığınız anlık paniği hissettiniz mi? Kaliforniyalı şarap üreticilerinin büyük bir kısmı geçtiğimiz hafta sonu Silicon Valley Bank'ın (SVB) Cuma sabahı çökmesinin ardından bu korkuyu ama çok daha kötüsünü yaşadı. Amerika'nın en büyük 16. bankası olan banka, şu anda ABD tarihinde batan en büyük ikinci banka konumunda ve öncelikle teknoloji endüstrisinin gözde bir ortağı olarak bilinse de, 400'den fazla şaraphane müşterisine kredi, finansal danışmanlık ve endüstri desteği sağlayarak Kaliforniya şarabının da önde gelen oyuncularından biriydi.
Banka iflas ettiğinde, orada hesabı olan şarap üreticileri aniden SVB kredi kartlarının artık çalışmadığını, çeklerinin artık geçmediğini ve bankanın uygulamasının oturum açmalarına bile izin vermediğini gördüler. Bir şarap üreticisi bana Cuma sabahını distribütörleriyle temasa geçerek, sipariş ettikleri şaraplar için kendisine ödeme yapmamalarını söyleyerek geçirdiğini anlattı - ki bu talebi yapacağını hiç düşünmemişti - çünkü hesabına girdikten sonra bu paraya bir daha erişip erişemeyeceği konusunda hiçbir fikri yoktu.
Federal hükümetin, banka müşterilerinin mevduatlarının, genellikle FDIC teminatının sınırı olan 250.000 $'ın üzerindeki fonlar da dahil olmak üzere tamamen karşılanacağını açıklamasıyla çoğu insan Pazar gecesi yeniden nefes almaya başladı. Pazartesi sabahı paralarını çekmeye başlayabildiler. Federaller aktif olarak SVB'nin varlıklarını satın alacak ve faaliyetlerini devralacak bir banka ya da bankalar arıyor.
Ancak panik tamamen sona ermiş değil ve şarap endüstrisi için SVB'nin çöküşü hem kısa hem de uzun vadeli endişeleri beraberinde getiriyor. Ve haberler kafa karıştırıcı. İşte size birkaç cevap.
Bu tam olarak nasıl oldu?
Yılın başında 200 milyar dolar varlığa sahip bir bankanın 48 saat içinde nasıl çöktüğüne ilişkin soruşturmalar aylar hatta yıllar sürecek olsa da, ilk raporlar SVB'nin çarpık işlemlerin kurbanı olmadığını gösteriyor. Ve bankanın şarap bölümünün hiçbir sorumluluğu yokmuş gibi görünüyor. Şarap bölümü çalışanları bana bu olay karşısında tamamen gafil avlandıklarını söylediler. (Çoğunun elinde büyük miktarda SVB hissesi bulunduğundan, kişisel net değerlerinin çoğunu da kaybettiler).
Borsanın sağlıklı olduğu ve SVB'nin ekmek kapısı olan teknoloji sektörünün patlama yaptığı 2021 yılında, banka teknoloji firmalarının parasını alıp uzun vadeli tahvillere yatırdı. Bunlar güvenli yatırımlar gibi görünüyordu. İlk işaretler SVB yöneticilerinin iki büyük hata yaptığını gösteriyor. Birincisi, teknoloji sektörü işlerinin büyük bir bölümünü oluşturuyordu ve bu da onları özellikle bu sektördeki bir gerilemeye karşı savunmasız hale getiriyordu. İkincisi, uzun vadeli tahvillere odaklanmaları, risklerini çok sayıda yatırım türüne yaymadıklarını gösteriyor. Fed geçen yıl faiz oranlarını artırmaya başladığında, bu tahviller daha az değerli hale geldi. Ardından teknoloji sektörü yavaşlamaya başladı ve firmalar faturalarını ödemek için SVB'den para çekmeye başladı. SVB tahvilleri - zararına - satmak zorunda kaldı ve yaklaşık 1.8 milyar dolar kaybettiğini fark etti.
Banka hayatta kalabilir miydi? Bu mümkün. Ancak yöneticiler bunu müşterilerine açıkladığında, bir panik tetiklendi. Risk sermayesi şirketleri müşterilerine paralarını bankadan çekmelerini söyledi. SVB'nin hisse senedi fiyatı düştü ve kısa süre sonra tam ölçekli bir banka kaçışı yaşandı - sadece dijital olarak ve George Bailey olmadan.
Bunun şarap imalathaneleriyle ne ilgisi var?
SVB, 1994 yılında büyüme potansiyeli olan sektörleri araştırarak şarap bölümünü kurdu. Bölümün başında bulunan Rob McMillan, o dönemde patronlarına, geleneksel bankalar tarafından özel hizmet alamayan bütün bir sektör olduğunu açıkladı. Geçen hafta itibariyle SVB'nin 400'den fazla şaraphane müşterisi ve sektöre verdiği 1,2 milyar dolardan fazla kredi bulunuyordu. Şarap imalathaneleri Roku ve Etsy gibi teknoloji firmaları kadar büyük müşteriler olmasalar da, banka sektörde büyük bir oyuncuydu ve McMillan şarap işletmeciliği konusundaki bilgisiyle ün kazanmıştı.
Şarap sizin tipik işiniz değildir. Bir düşünün - bir şaraphane kurmak istiyorsunuz. Bir üzüm bağı kurmak isteyebilirsiniz; bunun için üç ila beş yıl boyunca üzüm vermeye başlamayacak bir arazi ve asmalar gerekir. Ya da belki de meyve satın almak istiyorsunuz - en kaliteli üzümlerin tonu dört haneli rakamlara ya da daha fazlasına mal oluyor. Ayrıca, ya şarap yapım ekipmanına ya da özel bir ezme tesisiyle çalışmaya ihtiyacınız olacak ve fıçılara, şişelere ve çok daha fazlasına ihtiyacınız olacak. Ürününüzü yaptıktan sonra aylarca ya da yıllarca mahzende bekletirsiniz. Sonra da satmanız gerekir. Üç kademeli sisteme mi güveneceksiniz yoksa doğrudan mı satacaksınız? Restoranları mı yoksa perakendecileri mi ya da her ikisini birden mi hedefleyeceksiniz? Bu, birçok mali danışmanın size katılmanız için deli olmanız gerektiğini söyleyeceği karmaşık ve uzun vadeli bir iş.
Şarap üreticileri bana SVB'nin bir kredi verenden daha fazlası olduğunu söylediler. Banka personeli onlarla oturmuş, son pazar araştırmalarını paylaşmış ve hem kısa hem de uzun vadede kendileri için en iyisinin ne olduğuna karar vermelerine yardımcı olmuş. Clarice Wine Company'den Adam Lee bana ilk şaraphanesi Siduri'nin ilk günlerinden bahsetti, o zamanlar faturaları annesinden aldığı borçlarla ödüyormuş. Bir SVB bankacısı oturup onunla birlikte şaraplarını tatmış, ona hedeflerini sormuş ve bu hedeflere ulaşmak için bir plan geliştirmesine yardımcı olmuş.
"Özellikle şarap imalathanelerine yardımcı olmak için finansal araçlar geliştirdik. Yaptığımız tek şey bu. Bu sayede buna odaklanabiliyoruz," dedi McMillan dün bana. McMillan son 72 saati şok içinde geçirdi ama aynı zamanda müşterilerden gelen telefonları yanıtlamaya ve operasyonları sürdürmeye çalıştı. Banka yönetimi işten çıkarıldı ama personel çalışmaya devam ediyor. "Otuz yılda 4 milyar dolar kredi verdik ve tüm bu süre içinde 4 milyon dolar kaybettik. Bunun nedeni temkinli olmamız değil. Bunun nedeni riski anlamamız ve müşterilerimizin başarılı olmasına nasıl yardımcı olacağımızı bilmemiz. Nasıl sabırlı olunacağını biliyoruz."
McMillan, birçok müşterisinin kendi mali durumlarını kontrol ederken kendisine nasıl olduğunu sorduğunu anlatırken biraz duygusallaştı. Sonra da işini ne olarak gördüğüne geri döndü. "Herkes size bir kredi limiti verebilir. Ama o işi nasıl destekliyorsunuz? Biz de bunu yapmaya çalıştık."
Şarap imalathaneleri paralarını kaybedecek mi? Ve panik yayılacak mı?
Ne yazık ki, pandeminin yavaş toparlanması, enflasyon ve Federal Rezerv'in bu enflasyonla mücadele çabaları önümüzdeki aylarda şüphesiz daha fazla finansal güvensizlik yaratacaktır. Federaller, diğer bankalardaki müşterilerin paniklemesini önlemek amacıyla SVB hesap sahiplerinin paralarını garanti altına almak için çok hızlı bir şekilde devreye girdi. (Bankadaki yatırımcıların şansı yok.) Diğer bölgesel bankalarda hisse senedi fiyatları düştü, ancak bunların birçoğu alt çizgilerini desteklemek için adımlar attı.
Çek ve tasarruf hesapları söz konusu olduğunda şarap imalathanelerine bir şey olmayacaktır. SVB kredilerine, kredi limitlerine ve diğer finansal hesaplara ne olacağı muhtemelen bankanın bir alıcı bulup bulamayacağına ve bu alıcının şirketin hangi bölümlerini üstleneceğine bağlı olacaktır. Diğer pek çok işletme gibi şarap imalathaneleri de mevcut ekonomimizde kredi ve uygun fiyatlı kredi bulmakta zorlanabilir.
Kısa vadeli kayıp ne olursa olsun, SVB'nin şaraba özgü bilgi birikiminin kaybı söz konusu. Umarım personel yeni evler bulur ve başka birileri şarap ülkesinin tercih edilen bankası olmanın faydalarını fark eder. Ancak bu bir gecede düzelmeyecek. Güven, yıkılabildiği kadar hızlı inşa edilemez.
